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数据来源：农业农村部信息中心 今年以来A股市场出现了较大幅度下跌，大盘连续跌破3000点、2900点整数关口，投资者信心受挫。为了落实中央政治局会议提出的活跃资本市场证券杠杆率，提振投资者信心，资本市场迎来了一系列的利好措施。包括证监会发布的三支箭，即将印花税减半征收、规范大股东减持行为以及优化IPO等等，对于提振投资者信心起到了一定的作用。但是目前来看还没有扭转市场的趋势。打一个形象的比喻，现在流入市场的水龙头逐步打开了。但是由于投资者还没有信心，市场还没有形成赚钱效应，水龙头进来的水不多。流出市场的水龙头正在逐步拧紧，甚至有的已经拧死了，像这一次关于限售股的规定，融券做空的水龙头就拧死了。所以一旦市场出现见底回升，出现趋势反转，流入市场的水龙头的水将会大量流入到市场里面，成为市场的增量资金。也就意味着2024年，随着政策放大招、经济复苏的预期增强以及投资者信心逐步恢复，将可能出现各路资金加速流入资本市场的情况。一个是美联储从加息周期进入到降息周期，可能会吸引外资重新流回A股市场，预计2024年外资流入A股的资金量应该在2000亿左右。这两年新增了40万亿的居民储蓄，这些资金在存款账户只能获得1.5%左右的低收益。一旦市场形成赚钱效应，将会出现居民储蓄搬家，形成资本市场主要的增量资金来源。2024年将会看到居民储蓄加速向资本市场转移。虽然很难回到2019年、2020年每年新基金发行达到3万亿的盛况，但是至少恢复到当时一半的量。 2023年市场出现了较大幅度回调，大盘在近日跌破2900点整数关口，市场信心受挫。政策面逐步加大力度来支持经济复苏，支持资本市场的发展，活跃资本市场，提振投资者信心，是对资本市场支持的重要体现。2024年预计在政策上会继续放大招，一方面在经济政策上会放大招。有效地化解楼市、地方债和中小金融机构三大风险领域，避免风险外溢。同时通过加大政府投资，创造更多的就业，提升居民就业率，提升居民的收入水平，创造能带动消费的增长。在货币政策方面继续保持低利率、宽流动性的水平。美联储加息周期宣告终结，2024年将进入到降息周期。现在市场普遍预计2024年美联储可能降息三次，高盛甚至预计可能会降息五次。美联储从加息周期进入到降息周期将有利于A股和港股市场的企稳反弹，对人民币汇率会形成很大的支撑作用，人民币有可能会迎来升值趋势。从近期人民币的走势也可以看出已经开始出现强劲的回升。伴随着人民币升值，外资可能会重新流入到A股市场，国际资本也有望重新流入到港股市场。人民币升值的阶段往往也是人民币资产重估的阶段。 |
